第四节 对外直接投资影响出口增加值的分析框架

虽然已有较多学者研究了OFDI与母国出口贸易之间的关系，但大多关注的是OFDI对出口总值的替代或互补效应，OFDI对出口商品结构的影响也逐渐受到学者的重视，但OFDI与出口内含要素的关系相对受到忽视。首先，本书从对外直接投资决定理论和母国经济效应理论出发，掌握对外直接投资的原因及结果，其次，梳理经典贸易理论，了解国际贸易的基础及决定因素，最后，将对外直接投资的经济效应与国际贸易决定因素联系起来，建立对外直接投资与出口增加值的理论联系和分析框架。具体机制框架如图2-1所示。

图2-1 OFDI影响出口增加值的分析框架

第一，OFDI是母国产业转移的载体，将引致母国产业转型，改变出口增加值规模和结构。一方面，边际产业转移理论认为OFDI将带来产业跨国转移，并促使母国产业转型升级发生。产业转移首先从投资国的边际产业开始，边际产业转出后，母国将不再是边际产业产品的出口国，国内其他生产要素将流向其他资本或技术更加密集的行业，推动母国产业升级。产业发展是一国贸易的基础，资本或技术密集行业比较优势加强，助推母国资本或技术密集行业产品出口。总的来说，边际产业转移促使母国产业转型升级发生，也使得母国产业比较优势发生转变，出口贸易结构由劳动密集产品向资本或技术密集产品转变。另一方面，跨国产业转移并不一定带来母国产业升级。有两种情形：其一，当产业资本转出母国，而国内产业资本得不到及时补充时，部分生产要素将被闲置，无法顺利实现产业转型；其二，对发展中国家而言，产业转移并不一定首先从边际产业发生，很可能转出的产业为技术或资本密集产业，抑制母国产业升级。发达国家的资本和技术要素更加密集，相应行业生产成本更低，吸引发展中国家资本流向发达国家。那么，发展中国家的资本或技术密集行业资本流向发达国家，会使得母国劳动密集行业规模扩大，资本或技术密集行业规模缩小，抑制产业升级，出口品结构也向劳动密集型转变。总的来说，OFDI引致产业跨国转移，可能促进或抑制母国产业转型，将从两方面改变出口贸易结构。

第二，OFDI改变母国劳动要素的市场需求和回报，长期改变劳动要素供给，影响贸易基础及贸易结构。垂直专业化分工理论（Helpman，1985；Yeaple，2006；Antras & Yeaple，2013）认为，发达国家跨国公司通过OFDI和外包的方式在全球范围内安排生产，利用要素相对价格差异实现资源最优配置，将非技术劳动密集环节转至发展中国家，在母国专业分工技术劳动密集的生产环节，这种跨国分工安排必然改变母国和东道国的技术劳动和非技术劳动需求。Feenstra和Hanson（1995，1997）的研究发现，发达国家OFDI将国内技术劳动密集度相对低的环节转移至发展中国家，则国内产业的技术劳动密集度上升，提高了技术劳动相对需求，扩大了技术劳动与非技术劳动相对工资差距。进一步的，工资差距增大提高技术劳动供给，^[3]提高整体人力资本水平。上述研究针对的是发达国家的OFDI，发展中国家OFDI可能导致母国专业生产非技术劳动密集环节，东道国专业生产技术劳动密集环节，进而缩小技术劳动与非技术劳动工资差距，降低技术劳动的长期供给。但是总体而言，无论是发达国家还是发展中国家OFDI，都会改变母国技术劳动与非技术劳动的相对需求和长期供给。新古典贸易理论及其延伸研究认为要素禀赋及要素禀赋的动态变化决定了国家的贸易模式，在OFDI改变母国技术劳动与非技术劳动长期供给的情况下，OFDI也会改变母国的贸易模式，进而影响出口增加值规模及其劳动要素投入。

第三，OFDI能够提升母国的技术水平，改变母国贸易基础，进而影响出口增加值规模及结构。OFDI能够通过三种渠道提高母国技术水平：首先，OFDI能够实现研发费用均摊，降低研发成本，提高研发回报率和研发水平。一方面，技术水平较高的东道国拥有特定研发集聚优势和人才智力资源，研发要素价格相对较低，利用东道国的研发成本优势能够降低研发费用。另一方面，随着市场规模的开拓，单位产品研发费用将下降，规模经济将带来研发回报率上升。其次，海外子公司获得技术并向母国反馈其技术成果。OFDI能够通过自行研发、跨国并购或与当地企业进行战略合作直接获得东道国技术，还可以通过龙头企业示范、人员流动和产业关联效应间接获得技术，再利用跨国公司体系向母国反馈和转移相应技术成果，提高母国的技术水平，这就是OFDI的“逆向技术溢出效应”。最后，外围环节剥离使得母国企业更加专注核心技术研发，提高母国在核心技术上的创新能力。在全球价值链分工体系下，母国企业将技术含量较低的生产环节如加工、制造转移至东道国，在母国专注核心生产、研发设计和营销环节。专注研发设计环节将直接提高母国的技术水平，从事核心生产等技术含量较高环节能够通过“干中学”效应间接提高技术水平。在新要素贸易理论和新新贸易理论框架下，技术水平是一国出口贸易的决定因素，OFDI的技术提升效应将改变母国的出口增加值规模及其技术含量。

第四，OFDI改变母国市场规模，包括特定产业规模和总体规模，通过规模经济渠道改变贸易基础，进而影响出口增加值规模和结构。首先，就进行OFDI的产业而言，若是水平OFDI，即将母国全部生产流程“复制”到东道国，直接由东道国的分（子）公司向当地市场供应产品，那么母国的产业规模将缩小。若是垂直OFDI，仅将部分环节转移到东道国，会扩大对保留在母国的中间品需求，提高相应中间品的生产规模。其次，就总体经济规模而言，由对外直接投资经典理论可知，OFDI能够提高跨国公司的国际竞争力，带动母国出口规模增长，进而提高母国总体经济规模。新古典贸易理论中的规模经济理论认为规模经济是国际贸易产生的一个原因，那么总体经济、产业或中间品的生产规模变化将改变这一贸易基础，进而改变出口增加值规模及结构。

[1] 亚当·斯密：《国民财富的性质和原因的研究》（中译本），商务印书馆1972年版。

[2] 大卫·李嘉图：《政治经济学及赋税原理》，商务印书馆1972年版。

[3] Feenstra和Hanson（1995，1997）的研究认为，通过再教育、再培训的方式，非技术劳动可以向技术劳动转变。另外，技术劳动相对工资提升，促使学龄人口更愿意接受高等教育，向技术劳动转变，增加技术劳动供给。