1.4 融资前务必掌握的八大基本原则
融资是一个复杂的过程，企业需要考虑融资时机、融资规模、投资方选择等很多方面的问题。投资方为了争取最大收益，也会和企业进行各种交涉。为了能够顺利开展融资工作，企业管理者务必掌握一些融资的基本原则。
1.4.1 控制成本
融资过程中要投入的人力、物力、财力较大。要向中介机构支付中介费，股票融资要向股东支付股息、红利，发行债券和借款要向债权人支付利息等。
融资成本是影响企业融资效率的重要因素，对于中小企业选择哪种融资方式有着决定性的意义。财政融资成本较小，风险较低。内部融资程序相对简单，而且还有利于提升员工对企业的认同感。企业管理者应该在控制成本的原则下，灵活选择合适的融资方式。
1.4.2 把握最佳融资时机
融资成功，需要“天时、地利、人和”，融资时机不对会阻碍融资的顺利进行。企业选择融资机会的过程，就是企业寻求与企业内部条件相适应的外部环境的过程。过早融资，企业的经营规模不大，市场空间小，可能会造成资金闲置。而过晚融资又会造成投资机会的丧失，影响企业的战略发展。从外部的大环境来说，由于经济形势瞬息万变，中小企业融资的难度和成本会不断变化。赶上好时机，融资会比较顺畅，反之会受阻。
中小企业选择融资机会时要注意以下两点。
1．自助者天助，做好充分准备
企业必须充分发挥主动性，增强企业本身的市场竞争力，积极寻求并把握各种有利时机。
2．高瞻远瞩，把握时局
由于外部融资环境复杂多变，企业融资决策要有超前性，为此，企业经营者要密切关注国内外宏观经济形势，了解国家的财政政策、税收政策，把握宏观调控的方向，关注国内和国外利率、汇率等金融市场的各种信息，分析影响企业融资的各种有利和不利条件，寻求最佳融资时机。
资本寒冬的说法从2015年9月开始愈演愈烈。9月2日，上门按摩平台“功夫熊”被曝B轮融资受阻。9月11日，考拉班车宣布结束运营，CEO张敏给出的理由是：融资不顺，考拉班车业务将全部交给滴滴巴士接管。9月26日，家教O2O平台“老师来了”宣布即将关闭，直接原因是B轮融资失败，资金链断裂。
2015年10月29日，周伯通招聘网创始人冯涛通过“散伙饭”的形式与大部分员工悲情告别。按照冯涛的说法：公司原本一千万元的融资计划，被资本方压到了七八百万元，并且迟迟未到账，最终资本方翻脸不认账，融资计划彻底搁浅。融资失败后，公司涌起离职潮，团队规模缩水为原来的三分之一。显然，周伯通招聘网错过了最佳的融资时机。
1.4.3 规模适量
融资并非拿到的钱越多越好。筹资过多，可能造成资金闲置，增加融资成本；或者导致企业负债过多，偿还困难，增加经营风险。而如果融资不足，又会影响企业业务的正常开展和长远规划的实施。因此，企业在进行融资决策之初，要根据企业的实际经营状况和对资金的需要量，确定融资规划。融资过程中，如果融资难易度和成本超过预期，还要适时调整融资规划。
1.4.4 优化融资结构
资本结构指企业各种资本来源的构成及比例关系，其中债权资本和权益资本的构成比例在企业资本结构的决策中居于核心地位。资本结构是否合理，关系到企业各利益相关者的权益分配，对提高企业的运转效率非常重要。因此，在融资时，企业管理者应尽量做到融资结构最优化。
最优资本结构下，企业的资本成本最低且企业价值实现最大化，企业运营风险控制在一个合理范围内，并能最大限度地调动各利益相关者积极性，提高资本运营效率。
1.4.5 期限适宜
企业融资可分为短期融资和长期融资。企业究竟是选择短期融资还是长期融资，主要取决于融资的目的、成本和战略规划等因素。如果融资是用于盘活企业流动资产，由于流动资产一般金额不大，运转周期短，易于变现，所以企业宜选择一些短期的融资方式，如商业信用、短期贷款等。如果融资是为了长远规划，就需要资金数额大、占用时间长的各种长期融资方式，如长期贷款、发行企业债券、股票等。
1.4.6 收益与风险相匹配
融资能给企业带来资金支持和发展动力，但也存在风险。中小企业规模小，抗风险能力低，一旦风险变为最终的损失，必然会给企业经营带来不利影响。特别是初创阶段的中小企业，生死存亡可能就取决于一次决策。
因此，中小企业在融资的时候千万不能只看收益不斟酌风险，要综合考虑融资渠道、融资机构及融资金额等多方面的因素，多方求证，权衡利弊，力求融资收益要和融资风险相匹配。
1.4.7 务必保持控制权
企业控制权指相关主体对企业的经营决策所起到的不同程度的影响力。控制权具体体现在：控制者拥有进入相关决策层的权利，如进入公司制董事会或监事会；能够参与企业决策，并对最终决策具有较大的影响力；利益能够得到体现，责任共担。如有权参与分红，也对公司运营和决策承担责任。
融资结构具有明显的企业治理功能，它不仅规定了企业收入的分配，而且规定着企业控制权的分配，直接影响着一个企业的控制权博弈。比如，增发新股会稀释股权，削弱原有股东对企业的控制权，除非原股东也按相应比例购进新股。因此，管理者在进行融资的时候一定要掌握各种融资方式的特点，精确计算各种融资方式、融资金额对企业控制权的影响，最大程度地维护自身和企业的利益。
融资时，投资人经常会提4项特殊权利：派董事，优先购股权，优先清算权，回购股份。在这个问题上，企业管理者应该坚持一个原则：一定要保持对公司的控制权。如回购股份这一项，如果公司没有达到和投资人的对赌条件，如公司如期上市，创始人需要连本带息回购股份。对于大多数艰难创业、将公司一步步做大的企业经营者来说，这相当于签订了卖身契。一旦发生这种情况，公司的控制权旁落，多年的辛苦打拼可能付诸东流。
2014年初，腾讯战略投资大众点评20%股权。6月28日，腾讯又以7.36亿美元获得58同城19.9%的股份。而腾讯前期投资京东商城，持股比例为15%，京东商城上市之后腾讯又购买了5%的股权，达到持股20%的比例。
而阿里巴巴的投资中，前期投资新浪微博，占股19%，随后增持到32%。阿里巴巴也是从持股20%左右开始跟UCWeb、高德地图合作的。阿里巴巴还用20%左右的股份投资了恒生电子和华数传媒。
被收购20%股份意味着什么？为什么他们都不约而同地选择了这一比例持股？这就关系到融资时的控制权问题。融资是价值与控制权的权衡。对于传统公司来说，控制一个公司可能需要51%的股份，即使是相对控股，可能也需要持股到40%左右。但新兴的互联网公司则不同，在业内，20%的占股比例意味着公司控制权的掌握。创始人团队对互联网公司至关重要，如果创始人团队失去控制权，公司的发展会受到较大影响。因此，20%的股权正好是一个可获利又不会干涉太多的比例分配。
而对投资方来说，即使只掌握20%的股权，也可以获得被投资公司的成长及上市收益，而其创始人团队的积极性亦能得以保留。投资公司不需要为公司管理层变动付出成本，同时董事会成员的席位也能保证投资公司对被投资公司的部分控制权。
20%的股权大小适宜，如果双方合作良好，投资方可以随时增持股份，进一步取得控制权，甚至全资收购。例如，阿里巴巴跟UCWeb、高德地图的合作，走的就是从入股到增持到全资收购的步骤。
1.4.8 分红权、表决权宜分开
股东表决权是股东基于股东地位享有的就股东会、股东大会的议案做出一定意思表示的权利。表决权是体现股东地位的权利之一。表决权的行使必然牵扯公司和其他股东的利益，它既可对公司和其他股东利益表现出尊重和促进，又会限制公司和其他股东的利益。
股份公司中还有一项权利：分红权。它是企业股东将部分利润奖励给为企业发展做出突出贡献的员工的激励方式，主要采用岗位分红权和项目收益分红两种方式。由此可以看出，股东的表决权和分红权在企业决策中占有很重要的地位，也与利润共享息息相关。因此，为了保持企业决策的透明和公开公正，可以进行分红权和股权的分离。